CME Group кандидатства за навлизане в клиринговия бизнес на държавните облигации на САЩ

CME Group съобщи, че ще кандидатства за клиринг на американски държавни облигации, трансформирайки се в първата борсова компания, която обществено декларира упоритостите си да грабне доходоносна част от най-големия пазар на облигации в света.

„ Безпроблемно е да подадете молба за клиринг на Министерството на финансите “, сподели Тери Дъфи, основен изпълнителен шеф на CME, пред Financial Times във вторник.

27 трилиона $ Пазарът на съкровищни ​​книжа е изправен пред сеизмични промени според новите правила на Комисията за скъпи бумаги и тържища на Съединени американски щати, които ще преработят метода, по който се завършват покупко-продажбите. Регулаторът постанова повече покупко-продажби на Министерството на финансите посредством клирингова къща в опит да направи пазара по-устойчив след поредност от рецесии.

Базираната в Чикаго CME е най-голямата борса за фючърси и варианти в света и един от най-големите пазари за търговия с пари в брой. CME ще кандидатства тази година за клиринг на парични съкровищни ​​облигации, сподели Дъфи.

Неговите проекти бележат началото на това, което се чака да бъде яростна конкурентна борба сред местата за доходоносния бизнес на клиринг на съкровищни ​​облигации. Държавният дълг на Съединени американски щати се държи от съвсем всеки огромен вложител и централна банка по света и е примерът, от който се правят оценка доста световни активи.

Клиринговите къщи са елементарна, само че жизненоважна част от инфраструктурата на финансовия пазар, която съществува за попречване на каскадни рецесии в системата. Клирингова къща стои сред купувача и продавача, с цел да предотврати несъблюдение на отговорности през пазарите.

В момента клон на главната клирингова къща Depository Trust and Clearing Corporation, наименуван Fixed Income Clearing Corporation, е единственото място, където се прави клиринг на покупко-продажбите с държавни облигации. Клиринговите размери на съкровищата са нарастнали с 31 % предходната година в FICC до приблизително $7 трилиона на ден, оповестиха във вторник.

Съгласно разпоредбите, всички покупки или продажби на съкровищни ​​ценни бумаги от брокери-дилъри или междудилърски брокери ще би трябвало да бъдат ориентирани през клирингова къща от декември 2025 година, до момента в който множеството репо покупко-продажби би трябвало да бъдат изчистени от юни 2026 година

Някои трейдъри и ръководители на промишлеността се съмняват дали FICC ще може да се оправи с големите размери на търговия, които ще бъдат ориентирани към нея, откакто клирингът стане наложителен, и са нетърпеливи съперниците да навлязат в пространството.

Конкуренцията може евентуално да понижи цените и да понижи рисковете от ориентиране на цялата активност през едно място. CME към този момент има дългогодишна връзка с DTCC по отношение на компенсиращия марж на покупко-продажби с държавни скъпи бумаги, подадени в клиринговата къща на другата страна.

„ Мисля, че те се приготвят доста добре, с цел да бъдат подготвени за 2025 година, с цел да се оправят с товара това може да се случи “, сподели Дъфи за FICC, говорейки в коридорите на конференцията на Futures Industry Association във Флорида. Той добави, че съществуването на FICC „ не ни не разрешава най-малко да отидем и да подадем заявката “.

Дъфи, който управлява CME като основен изпълнителен шеф от 2016 година, сподели, че чака повече компании да аплайват за клиринг на държавни облигации. „ Откакто правилото излезе, мислех, че повече хора ще бъдат по-отговорчиви да кажат „ ще създадем това “, сюрпризиран съм, че не са го създали “, сподели той.

Джефри Спречър, основен изпълнителен шеф на съперничещата Intercontinental Exchange, сподели на конференцията, че клирингът на хазната евентуално ще се окаже в ръцете на „ един или всички от настоящите компании “, а не на започващи бизнеси. „ Ще ви трябват някои сносно одобрени и добре осведомени организации, с цел да извършите тази последваща стъпка. “

Допълнителен репортаж от Кейт Дъгуид в Ню Йорк